Niedawno informowano o bliskim finale rozmów w sprawie przejęcia. Wcześniej udziałowcami McAfee byli firma inwestycyjna TPG oraz Intel, który pozostał mniejszościowym akcjonariuszem po ponownym usamodzielnieniu się firmy (w latach 2010 – 2017 należał do Intela, po zakupie za 7,7 mld dol.). Oba podmioty pozostały też udziałowcami po pierwotnej ofercie akcji i wejściu McAfee na giełdę w ub.r.

Za przejęciem McAfee stoi konsorcjum: Advent International, Permira Advisers, Crosspoint Capital Partners, Canada Pension Plan Investment Board, GIC Private Limited i spółka zależna Abu Dhabi Investment Authority.

Od 34 lat na rynku

McAfee należy do weteranów rynku antywirusów. Firma została założona w 1987 r. Wiosną br. biznes enterprise sprzedano STG za 4 mld dol., a pod marką McAfee pozostał segment konsumencki, który w tym roku notuje spore wzrosty sprzedaży. Według najnowszych danych McAfee odnotowało ostatnio przychody wyższe o 24 proc. r/r (491 mln dol.). Liczba subskrybentów przekroczyła 20 mln globalnie.

Potrzeba spersonalizowanych usług ochrony online

Zakup jest związany z przewidywaniem nadal rosnącego zapotrzebowania na rozwiązania bezpieczeństwa dla konsumentów.

„Potrzeba spersonalizowanych, innowacyjnych i intuicyjnych usług ochrony online nigdy nie była większa” – komentuje Brian Ruder, Co-Head of Technology w Permira.

Wskazuje na atuty McAfee: rozpoznawalna marka, rozbudowany ekosystem partnerów, lojalna baza klientów, rozwój produktów.

Greg Clark, obecnie partner zarządzający w Crosspoint Capital (a wcześniej CEO Symanteca), dodaje: „Ryzyko, na jakie narażeni są konsumenci we wszystkich aspektach ich cyfrowego życia, jest ogromne, a zagrożenia te są bezprecedensowe i szybko rosną. Konsumenci kupują od marek, którym ufają” – twierdzi przedstawiciel jednej z firm inwestycyjnych.

Artykuł McAfee sprzedane za 14 mld dol. pochodzi z serwisu CRN.

Fundusze Advent i Permira są bliskie przejęcia McAfee. Cena może przekroczyć 10 mld dol. – według nieoficjalnych informacji. Byłaby to trzecia pod względem wartości transakcja na rynku cyberbezpieczeństwa (po sprzedaży Proofpointa i Symanteca).

Obecnie McAfee jest skoncentrowane na rynku konsumenckim. Segment rozwiązań dla przedsiębiorstw został kupiony w tym roku przez private equity STG (Symphony Technology Group) za 4 mld dol. i wraz z FireEye utworzy nową firmę.

Biznes konsumencki McAfee radził sobie ostatnio całkiem nieźle. W 2020 r., czyli jeszcze przed podziałem firmy, osiągnął 1,56 mld dol. przychodów i 333 mln dol. zysku. Obie liczby okazały się o 20 proc. wyższe niż w 2019 r.

Trend wzrostowy biznesu konsumenckiego McAfee utrzymał się w br. – w II kw. 2021 r. wzrost sprzedaży wyniósł 22 proc. r/r.

Advent i Permira chciały wejść na rynek cyberbezpieczeństwa konsumenckiego w 2019 r., gdy negocjowały przejęcie NortonLifeLock (dawny biznes konsumencki Symanteca), jednak transakcja nie doszła do skutku.

Z kolei NortonLifeLock postawił na konsolidację rynku- w 2020 r. przejął Avira, a w sierpniu 2021 r. zapowiedział fuzję z Avastem kosztem ponad 8 mld dol.

Artykuł McAfee może zostać sprzedane za 10 mld dol. pochodzi z serwisu CRN.

Allegro warte ponad 3 razy więcej niż 3 lata temu?

Allegro.pl należy do konsorcjum trzech funduszy private equity: Cinven, Permira i Mid Europa, które na początku 2017 r. kupiły właściciela platformy e-commerce za 3,25 mld dol. (wówczas ok. 13 mld zł), łącznie z Ceneo.pl. Sprzedającym była korporacja Naspers.

Według Bloomberga spółka Lizard, która na zlecenie właścicieli ma przygotowywać publiczną ofertę akcji, wycenia Allegro na ok. 10 mld euro, czyli ponad 44 mld zł, co oznaczałoby ponad 3-krotny wzrost wartości firmy w ciągu 3 lat. Agencja przytacza wypowiedzi analityków, którzy zwracają uwagę, że Allegro znacznie zyskało dzięki blokadom z powodu Covid-19 i rosnącej popularności e-handlu. Liczba zarejestrowanych użytkowników serwisu przekracza 20 mln.

W 2019 r. liczba ofert na Allegro zwiększyła się o 40 proc., do 130 mln. (100 tys. nowych ofert dziennie). Liczba kont przedsiębiorców sprzedających na platformie rośnie co roku o ok. 20 proc. W 2019 r. za pośrednictwem Allegro sprzedawało ok. 140 tys. firm. W br. przed pandemią zapowiedziano 1 mld zł inwestycji w rozwój platformy.

Allegro w 2018 r. osiągnęło 1,75 mld zł przychodów i 230 mln zł zysku netto (bilans za 2019 r. jeszcze nie jest dostępny).

Artykuł Allegro może wejść na giełdę za ok. 9 mld zł pochodzi z serwisu CRN.

Wkrótce po podpisaniu umowy Symantec zapowiedział restrukturyzację i ograniczenie zatrudnienia.

Biznes konsumencki Symanteca, który pozostanie po sprzedaży działu enterprise, obejmuje głównie oprogramowanie Norton oraz LifeLock (ochrona przed kradzieżą tożsamości). Generuje 51 proc. przychodów korporacji, ale ok. 90 proc. zysku operacyjnego – według danych za miniony kwartał.

Sprzedaż części konsumenckiej funduszom inwestycyjnym może zmniejszyć kwotę podatku, jaką mieliby zapłacić udziałowcy. Na razie nie są znane warunki ewentualnej transakcji.

Holding Permira z centralą w Londynie wraz z funduszami Cinven i Mid Europa należy do konsorcjum, które w 2017 r. przejęło Allegro za 3,253 mld dol.

Permira zarządza obecnie kapitałem wartym 33 mld euro. Jest obecna w ponad 30 inwestycjach.

Z kolei Advent International w br. sprzedał korporacji NEC holding KMD, obecny także na polskim rynku.

Artykuł Udziałowiec Allegro chce kupić Symanteca pochodzi z serwisu CRN.

U ocenie Komisji Europejskiej zakup nie naruszy konkurencji na rynku.

"Planowana transakcja nie wzbudza obaw, jeśli chodzi o konkurencję, zwłaszcza że działalność firm i ich rynki są powiązane w ograniczony sposób" – stwierdziła KE według PAP.

Zdaniem analityków fundusze będą dążyć do zwiększania wartości przejętego biznesu, aby odsprzedać go z zyskiem. Wśród scenariuszy, które biorą pod uwagę analitycy, jest m.in. synergia z innymi biznesami e-commerce zarządzanymi przez fundusze, restrukturyzacja oraz emisja akcji i wejście na giełdę poza Polską. 

"W Allegro odkryliśmy prawdziwy klejnot. Jest idealnym miejscem, by korzystać na kolejnej fali wzrostu w handlu online i mobilnych." – komentował Richard Sanders, partner w Permira, z okazji podpisania umowy w październiku br. 

"Uważamy, że polski sektor e-commerce i sprzedaży detalicznej ma duże możliwości wzrostu organicznego." – stwierdził wówczas Paweł Padusiński, partner w Mid Europa.

Artykuł UE zgadza się na zakup Allegro pochodzi z serwisu CRN.

Wśród opcji wyjścia funduszy  z inwestycji, jakie widzą analitycy, jest debiut na giełdzie, ale raczej poza Polską. W tym celu spółka musi jednak najpierw poprawić wyniki. Analitycy nie wykluczają synergii z innymi biznesami e-commerce funduszy, aby zwiększyć wartość Allegro. Możliwa jest także restrukturyzacja. Nie są jednak spodziewane duże zmiany w biznesie Allegro, który w ocenie rozmówców PAP funkcjonuje dobrze, a kupowane spółki mają mocną pozycję na polskim rynku e-commerce. Według danych Naspersa Allegro sprzedaje ponad 850 tys. przedmiotów dziennie.

Innym rozwiązaniem na zamknięcie inwestycji z zyskiem jest znalezienie przez fundusze strategicznego inwestora, czyli firmy z branży e-commerce. Pytanie tylko, czy potentaci, tacy jak Ebay, Alibaba czy Amazon mogą być zainteresowani Allegro w przyszłości, i to za wyższą cenę, skoro teraz nie zdecydowali się na zakup. A głównie giganci wchodzą w grę jak nabywcy.

"To jest na tyle duża spółka, że nie ma na nią zbyt dużego rynku” – zauważa dla PAP Bartłomiej Gola, partner generalny SpeedUp Venture Capital Group.

Analitycy są natomiast zgodni, że Naspers uzyskał bardzo dobrą cenę za Allegro – dwukrotnie większą od tej, jaką zapłacił za spółkę 8 lat temu (1,5 mld dol.). Wśród powodów sprzedaży firmy Reuters informował nieoficjalnie, że dla dotychczasowego właściciela biznes Allegro nie rósł tak szybko, jak oczekiwał południowoafrykański koncern.

Źródło: PAP

Artykuł Allegro zostanie ponownie sprzedane pochodzi z serwisu CRN.

"Nasza decyzja o sprzedaży Allegro jest zgodna z naszą strategią, by realizować wartość dla naszych akcjonariuszy" – skomentował Bob van Dijk, CEO Naspersa. Według niego zdolność dostosowywania się do zmieniającego się otoczenia rynkowego zapewniło Allegro sukces.

"Allegro to wielki biznes. Jest zdecydowanym liderem rynku, bardzo dobrze pozycjonowanym, aby korzystać ze strukturalnych czynników rozwoju rynku e-commerce. Posiada sprawną platformę technologiczną i dobrą reputację wśród użytkowników" – ocenia David Barker, partner w Cinvenie.

Richard Sanders, partner w Permira, powiedział: "W Allegro odkryliśmy prawdziwy klejnot. Firma ma wspaniałą platformę technologiczną. Wspólnie z zespołem zarządzającym będziemy ją rozwijać. Wierzymy, że Allegro jest idealnym miejscem, by korzystać na kolejnej fali wzrostu w handlu online i mobilnych."

"Uważamy, że polski sektor e-commerce i sprzedaży detalicznej ma duże możliwości wzrostu organicznego." – twierdzi Paweł Padusiński, partner w Mid Europa.

Według Naspersa Allegro ma ponad 20 mln użytkowników. Sprzedaje ponad 850 tys. przedmiotów dziennie. Zatrudnia 1275 pracowników. Ceneo.pl jest natomiast najpopularniejszą porównywarką internetową.

Cinven to fundusz założony w 1977 r., który inwestuje w korporacje w Europie i USA, a także na rynkach wschodzących. W 2014 r. zarządzał aktywami o wartości 11,5 mld euro. Minimalna wartość inwestycji to 100 mln euro.

Permira jest europejską firmą, założoną w 1985 r. Dwa lata temu zarządzał aktywami o wartości ok. 30 mld euro.

Mid Europa inwestuje w Europie Centralnej i Południowo-Wschodniej. Prawie wszyscy członkowie zespołu pochodzą z krajów regionu. Działa od 1999 r. Ma biuro m.in. w Warszawie. Zarządza funduszami o wartości ok. 4.3 mld euro.  

Informacje o możliwości sprzedaży największej grupy e-commerce w Polsce pojawiały się od początku br. Wśród zainteresowanych zakupem wymieniano kilka innych funduszy inwestycyjnych, jak również Ebay, Alibabę i właścicieli serwisów Onet.pl i WP.pl.

Artykuł Allegro sprzedane za 3,25 mld dol. pochodzi z serwisu CRN.

Allegro należy obecnie do południowoafrykańskiej korporacji Naspers. Zostało kupione w 2008 r. za blisko 1 mld funtów.  Nieoficjalnie Naspers rozważa sprzedaż nie tylko polskiego serwisu, lecz także spółek z grupy Allegro. W końcu września podpisano umowę sprzedaży należącego do grupy czeskiego serwisu aukcyjnego aukro.cz. Przypuszczalnie także porównywarka Ceneo może zmienić właściciela.

Reuters podawał we wrześniu, że oferty złożyły 4 konsorcja funduszy. Oprócz wymienionych są to także Advent wraz z Hellman & Friedman, a także Apax Partners z CPP Investment Board. Zainteresowany ma być również eBay.

Źródło: Bloomberg, Reuters

Artykuł 3 mld dol. za Allegro pochodzi z serwisu CRN.