Zdaniem Erste wzrostowy trend w branży IT w Europie Środkowo- Wschodniej jest długotrwały, ponieważ następuje zjawisko wyrównywania poziomu rozwoju nowych i starych krajów Unii. W związku z tym w regionie CEE zwiększa się popyt na rozwiązania IT. 

— Konwergencja, jako najważniejszy czynnik fundamentalny, pomoże firmom i instytucjom z sektora publicznego w krajach Europy Środkowo-Wschodniej stopniowo podnosić wydatki na IT, a wsparciem tych inwestycji będą fundusze unijne. Czynniki wzrostu oparte na trendach obejmują cloud computing, konieczność zwiększenia wydajności oraz doskonałości operacyjnej i strategicznej. Gwałtownie rosnące ilości danych podnoszą zapotrzebowanie na szybsze bezprzewodowe sieci telekomunikacyjne. Solidne bilanse spółek, tj. niskie zadłużenie i spory nadmiar gotówki oraz konieczność poprawienia pozycji rynkowej zwiększą aktywność na rynku fuzji i przejęć — mówi Daniel Lion, analityk Erste Group. 

Zdaniem analityka celem fuzji i przejęć mogą stać się małe firmy informatyczne, wyspecjalizowane w skalowalnych rozwiązaniach i produktach (jak cloud computing). Na liście potencjalnych kupców są takie spółki jak SAP, Oracle, HP, Google, Software AG, IBM. Jednym z dominujących graczy na rynku akwizycji w regionie jest grupa Asseco Poland. 

Jeśli chodzi o prognozy dla poszczególnych spółek, to Erste obniżyło rekomendację dla Asseco Poland z „Kupuj” do „Trzymaj”. „Uważamy, że zasadnicze niedowartościowanie akcji tej spółki utrzyma się tak długo, jak grupa nie zacznie koncentrować się w większym stopniu na rynku globalnym.” – stwierdza raport. Cena docelowa spadła z 100,2 zł do 60 zł.

Podwyższono natomiast rekomendację dla Cormarchu z „Trzymaj” do „Akumuluj”, wyznaczając cenę docelową na 59,2 zł (wcześniej 100,2 zł). Poprawę bilansu ma przynieść redukcja kosztów w niemieckiej spółce Comarch SuB, której wciąż daleko do progu rentowności. 

Dla Sygnity Erste tak jak poprzednio rekomenduje „Trzymaj”, podnosząc cenę docelową z 13,2 zł do 18,7 zł. „Po 5 latach restrukturyzacji i optymalizacji Sygnity musi zwiększyć swoje przychody, aby wykorzystać dźwignię operacyjną i powrócić do rentowności.” – napisał analityk. Zwraca jednak uwagę na brak informacji spółki o wprowadzonej niedawno strategii.

Artykuł Erste prognozuje solidny wzrost polskiej branży IT w 2012 roku pochodzi z serwisu CRN.

Zdaniem Erste Action ma duży potencjał wzrostu. Czynnikami, które przyczyniły się podwyższenia prognozy są: większe zaangażowanie spółki w e-commerce i powiększenie portfolio produktów w ofercie dystrybucyjnej. Analityk zwraca także uwagę, że Action ma najniższy dług netto (1,2 x EBITDA na koniec 2011 r.) spośród konkurentów na polskim rynku, co jego zdaniem umożliwia większy wzrost sprzedaży albo przejęcia innych graczy.

Erste podniosło także cenę docelową papierów AB do 27 zł (w chwili wydania rekomendacji wynosiła 19,50 zł), wydając rekomendację „kupuj” (poprzednio obowiązywała „trzymaj”). W ocenie analityka znaczny spadek kursu akcji spółki (o 22 proc. w ciągu 6 miesięcy) jest nieuzasadniony. Prognozę szybszego wzrostu umotywowano m.in. nowymi umowami dystrybucyjnymi oraz rosnącą sprzedażą. W dalszej perspektywie na wyniki AB powinien pozytywnie wpłynąć rozwój bazy logistycznej w latach 2013 – 2015 (nie uwzględniono go w szacunkach). Za negatywny czynnik uznano stosunkowo duże zadłużenie netto spółki.

Według Erste w roku finansowym 2011/2012 (lipiec 2011 – czerwiec 2012) AB osiągnie 3,85 mld zł przychodów, 76 mln zł zysku operacyjnego i 50 mln zł zysku netto.

Zdaniem analityka w 2012 r. należy spodziewać się dalszej konsolidacji branży dystrybucyjnej IT oraz rozwoju segmentu e-commerce kosztem tradycyjnego handlu.

Artykuł Erste: dobre rekomendacje dla Actionu i AB pochodzi z serwisu CRN.