Haitong Bank podwyższył cenę docelową Comarchu z 215 zł do 226,90 zł, podtrzymujące rekomendację "kupuj". Analitycy zakładają, że nadal będą rosły marże spółki dzięki większej sprzedaży własnego oprogramowania. Ponadto grupa powinna prosperować w rezultacie obecności na wielu rynkach – geograficznych i wertykalnych, jak i silnej pozycji i wzrostom w znaczących sektorach: ERP, telekomunikacja, przemysł, a także 5G.

Przewiduje się, że EBIDTA Comarchu w najbliższych latach będzie wyższa, niż wcześniej zakładano – w 2019 r. prognozę podniesiono o 21 proc., a w 2020 r. i 2021 r. – o kilka proc.

Zdaniem analityków Haitong Banku wzrost zysków mogą jednak ograniczać coraz wyższe koszty związane z presją płacową.

Cała grupa Comarch wypracowała globalnie w okresie 3 kwartałów 2019 r. 1,021 mld zł przychodów oraz 70,7 mln zł zysku netto wobec 25,2 mln zł w 9 miesiącach poprzedniego roku.

Asseco z wyższym zyskiem

Haitong Bank pozytywnie ocenił także Asseco Poland, podnosząc cenę docelową papierów spółki z 50,90 zł do 59,90 zł z rekomendacją "neutralnie" (tak jak poprzednio). Wydano ją przed ujawnieniem zamiaru przejęcia blisko 22 proc. udziałów w spółce przez Cyfrowy Polsat za cenę 65 zł za akcję i zacieśnienia współpracy obu podmiotów. Na GPW na zakończenie notowań 19 grudnia za papiery Asseco płacono 64,05 zł.

Analitycy oceniając największą polską firmę informatyczną przed tym wydarzeniem, podnieśli jej prognozę zysku o 13 proc. w 2019 r. i 4 proc. w 2020 r. Do poprawy mają przyczynić się jednak głównie zagraniczne podmioty grupy – Formula Systems oraz Asseco International. Jednocześnie analitycy zauważają topniejące marże głównej spółki, tj. Asseco Poland (w III kw. br. spadły do niecałych 15 proc. wobec ponad 22 proc. przed rokiem), co jest związane z kosztami ponoszonymi w związku z realizacją kontraktów przejętych od innych firm. W IV kw. br. przewidywana jest jednak poprawa rentowności.

Grupa Asseco w czasie 3 kwartałów 2019 r. osiągnęła 7,73 mld zł przychodów, zysk netto dla akcjonariuszy wyniósł 238,2 mln zł, tj. o blisko 3 mln zł więcej niż rok wcześniej.