Erste podwyższyło cenę docelową papierów Actionu z 26 do 30 zł (w perspektywie 1 roku), podtrzymując rekomendację „kupuj” (wydano ją przy cenie 18 zł za akcję). Prognoza na 2011 rok zakłada wypracowanie przez Action 40,2 mln zł zysku netto i 54 mln zł zysku operacyjnego przy przychodach na poziomie 2,62 mld zł. W 2012 roku spółka powinna osiągnąć 44,6 mln zł zysku netto, 59,3 mln zł zysku operacyjnego i 2,88 mld zł przychodów ze sprzedaży.

Zdaniem Erste Action ma duży potencjał wzrostu. Czynnikami, które przyczyniły się podwyższenia prognozy są: większe zaangażowanie spółki w e-commerce i powiększenie portfolio produktów w ofercie dystrybucyjnej. Analityk zwraca także uwagę, że Action ma najniższy dług netto (1,2 x EBITDA na koniec 2011 r.) spośród konkurentów na polskim rynku, co jego zdaniem umożliwia większy wzrost sprzedaży albo przejęcia innych graczy.

Erste podniosło także cenę docelową papierów AB do 27 zł (w chwili wydania rekomendacji wynosiła 19,50 zł), wydając rekomendację „kupuj” (poprzednio obowiązywała „trzymaj”). W ocenie analityka znaczny spadek kursu akcji spółki (o 22 proc. w ciągu 6 miesięcy) jest nieuzasadniony. Prognozę szybszego wzrostu umotywowano m.in. nowymi umowami dystrybucyjnymi oraz rosnącą sprzedażą. W dalszej perspektywie na wyniki AB powinien pozytywnie wpłynąć rozwój bazy logistycznej w latach 2013 – 2015 (nie uwzględniono go w szacunkach). Za negatywny czynnik uznano stosunkowo duże zadłużenie netto spółki.

Według Erste w roku finansowym 2011/2012 (lipiec 2011 – czerwiec 2012) AB osiągnie 3,85 mld zł przychodów, 76 mln zł zysku operacyjnego i 50 mln zł zysku netto.

Zdaniem analityka w 2012 r. należy spodziewać się dalszej konsolidacji branży dystrybucyjnej IT oraz rozwoju segmentu e-commerce kosztem tradycyjnego handlu.