W ocenie DM PKO BP w tym roku wyniki Actionu poprawią się dzięki zyskom niemieckiej spółki Action Europe. Według zapowiedzi zarządu z ub.r., w 2016 r. niemiecki biznes powinien przynosić profity. Trend poprawy bilansu widać w wynikach z 2015 r. – w III kw. odnotowano najmniejszą jak dotąd stratę – w przeliczeniu 100 tys. zł (wyniki IV kw. ub.r. nie zostały jeszcze opublikowane).

Według przewidywań z listopada ub.r. planowane przychody Action Europe w 2016 r. mają wynieść 220 mln euro.

Dom maklerski zakłada, że do pozytywnego bilansu Actionu w br. przyczyni się także lepsze zarządzanie kapitałem obrotowym. Ponadto na postawę inwestorów powinien wpłynąć przewidywany atrakcyjny poziom dywidendy spółki za 2015 r.

W ocenie DM PKO BP przychody Actionu w 2016 r. wyniosą 5,581 mld zł, a zysk netto – 46 mln zł. Dla porównania według prognozy spółki z października 2015 r. skonsolidowane przychody ze sprzedaży miały wynieść w 2015 r. 5,302 mld zł, a zysk netto – 40,1 mln zł (wyniki za cały ub. rok nie zostały jeszcze upublicznione).

Rekomendując 'kupuj’ analitycy jednocześnie obniżyli wycenę papierów Actionu – z 42,50 zł do 30 zł. Ocenę wydano 25 stycznia, gdy akcje spółki kosztowały na giełdzie 24,96 zł.

7 mld zł obrotów AB, ale mniejszy zysk

W przypadku AB podtrzymano rekomendację 'kupuj’, a wycena została zmniejszona z 49 zł do 37,10 zł. W dniu wydania rekomendacji za akcje spółki na GPW płacono 31,19 zł.

DM PKO BP uzasadnia redukcję wyceny nadchodzącym słabym rokiem, niższymi przepływami pieniężnymi i utrzymaniem dywidendy na dotychczasowym poziomie (a nie jej wzrostem). Zauważa jednak, że kontynuowana przez spółkę strategia rozwoju wielu projektów i zwiększenia penetracji w kanale sprzedaży detalicznej zapewnia stabilizację biznesu i powtarzalność wyników.

Analitycy prognozują, że w roku obrotowym 2015/2016, który zakończy się 30 czerwca 2016 r., przychody AB wyniosą 7,019 mld zł, a zysk netto – 58 mln zł. W roku 2014/2015 grupa wypracowała 6,793 mld zł przychodów i 68,4 mln zł zysku netto.