W raporcie z 19 marca Noble Securities wydało rekomendację 'redukuj’ dla ABC Daty, ustalając cenę docelową na 2,37 zł (jest to pierwszy rekomendacja, więc nie ma ceny odniesienia). W przypadku AB podtrzymano rekomendację „akumuluj”, jednak cena docelowa została obniżona do 25,6 zł z 27,35 zł (poprzednią ustalono w październiku 2011 r.).

Według analityków w minionym roku na rynku lepiej radziło sobie AB (po wyłączeniu zdarzeń jednorazowych osiągnęło wyższy zysk netto niż ABC Data), choć niepokoi spadek rentowności firmy na polskim rynku w IV kw. 2011 r. Z kolei ABC Data zdaniem Noble Securities miała bardzo dobry ostatni kwartał ub. r., jednak rozczarowała w II i III kw. 2011 r. Na plus odnotowano obu firmom wzrost rotacji zapasów, jednak w 2012 r. negatywnie na wynikach mogą odbić się spadające marże. Zdaniem Noble Securities może zmienić się model dystrybucji.

„W odniesieniu do kluczowych ryzyk, które mogą mieć miejsce w 2012 r. należy wskazać potencjał  spadku marży na dystrybucji sprzętu IT, który może wynikać ze wzmożonej konkurencji i/lub zmiany modelu sprzedaży. Ten ostatni czynnik może objawiać się przejściem z tradycyjnej dystrybucji na usługę „platformy logistycznej”, w której dystrybutorzy kosztem niższej marży przestają być obarczeni ryzykiem braku możliwości sprzedaży towaru i kosztami” – twierdzi Noble Securities. W dłuższym terminie prognozuje marżę brutto na sprzedaży dla ABC Daty na poziomie 6,3 proc., a dla AB – 5,1 proc. 

Zdaniem Noble Securities w bieżącym roku lepiej będzie sobie radzić AB, ze względu na wyższą dynamikę wzrostu przychodów na kluczowych rynkach, umowę dystrybucyjną z Apple’em i mniejszy wpływ powodzi w Tajlandii na wyniki całej grupy.

Rekomendacja dla ABC Daty została wydana, gdy akcje spółki kosztowały 2,86 zł, a dla AB – przy cenie 22 zł. W dniu 5 kwietnia na zakończenie notowań na warszawskiej giełdzie za papiery ABC Daty płacono 2,26 zł, a za AB – 21,30 zł.